Float ..Ce este si ce trebuie sa stii despre el

Float-ul reprezintă numărul total de acțiuni disponibile pentru tranzacționare liberă pe piață. Este diferit de numărul total de acțiuni emise de companie, deoarece exclude acțiunile deținute de insideri, directori și alte persoane asociate cu compania care nu sunt tranzacționate activ. Un float mai mic sugerează un număr limitat de acțiuni disponibile, ceea ce poate duce la o volatilitate mai mare.

Calculul Float-ului

Float-ul se calculează astfel:

Float=Acțiuni emise−Acțiuni reținute de insideri\text{Float} = \text{Acțiuni emise} - \text{Acțiuni reținute de insideri}

Float=Acțiuni emise−Acțiuni reținute de insideri

Importanța Float-ului

Un float mic poate duce la o volatilitate mai mare și la fluctuații mari de preț, deoarece este mai ușor influențat de cererea și oferta de pe piață. Companiile cu un float mai mic sunt mai susceptibile la schimbări rapide ale prețului.

Viteza de rotație a Float-ului (Turnover sau Share Turnover)

Viteza de rotație a float-ului indică cât de des sunt tranzacționate acțiunile flotante ale unei companii într-o anumită perioadă de timp, de obicei într-o zi. Acest indicator este utilizat pentru a măsura lichiditatea unei acțiuni și este exprimat în procente.

Formula vitezei de rotație a float-ului

Viteza de rotație a

float-ului=(Volumul zilnic de tranzacționareFloat)×100\text{Viteza de rotație a float-ului} = \left( \frac{\text{Volumul zilnic de tranzacționare}}{\text{Float}} \right) \times 100Viteza de rotație a float-ului=(FloatVolumul zilnic de tranzacționare)×100

Un procent mai mare sugerează o lichiditate ridicată, în timp ce un procent mai mic poate indica o lichiditate redusă și un risc de volatilitate mai mare.

Short Float și Squeeze-ul pe Piețele de Acțiuni

Short float-ul se referă la proporția de acțiuni din float care sunt împrumutate și vândute în așteptarea unei scăderi a prețului. Este exprimat ca procent și reprezintă nivelul interesului de short-selling pentru acțiunile respective.

Short Squeeze

Un short squeeze apare atunci când acțiunile puternic shortate încep să crească rapid în preț, forțând vânzătorii în lipsă să-și răscumpere acțiunile pentru a limita pierderile. Această cerere suplimentară duce la o creștere suplimentară a prețului, amplificând

astfel efectul și crescând volatilitatea.

Cum se produce un Short Squeeze?

1. Interesul mare pe short float – dacă procentul short float este ridicat (de exemplu, peste 20%), există o presiune ridicată pentru acoperirea short-urilor dacă prețul crește.

2. Creșterea bruscă a prețului – declanșează ordine de cumpărare de către vânzătorii în lipsă.

3. Acoperirea short-urilor – pe măsură ce short-sellerii cumpără înapoi acțiunile, prețul continuă să urce rapid, intensificând efectul de short squeeze.

Total Turnover (TTO) în Contextul Squeeze-ului

Total Turnover sau Rata Totală de Rotație a acțiunilor reflectă câte ori sunt tranzacționate acțiunile totale emise ale unei companii într-o perioadă definită. Este important în contextul unui squeeze deoarece un TTO mare înseamnă un volum ridicat de tranzacționare, care poate contribui la menținerea volatilității și presiunii pe preț în cazul unui short squeeze.

FLOAT versus PUMP & DUMP

Pump and Dump este o strategie manipulativă în care prețul unei acțiuni este "pompit" artificial prin promovare sau prin tranzacții intense, adesea de către grupuri de investitori organizați. După ce prețul acțiunii atinge un nivel ridicat, aceștia vând în masă, lăsând restul investitorilor să suporte pierderile, în timp ce prețul scade dramatic. În contextul unui squeeze, un pump and dump poate avea loc atunci când există un float mic sau un interes ridicat de short-selling.

Legătura dintre Pump and Dump, Squeeze și Float-ul Mic

1. Float Mic și Volatilitate Ridicată Un float mic (adică un număr limitat de acțiuni disponibile pe piață) este esențial pentru ca un pump and dump să aibă succes. Întrucât sunt mai puține acțiuni disponibile pentru cumpărare, orice creștere a cererii poate avea un efect semnificativ asupra prețului. De exemplu, dacă există doar câteva milioane de acțiuni tranzacționabile, o creștere bruscă a interesului poate duce la o explozie rapidă a prețului, deoarece traderii și investitorii se grăbesc să cumpere.

2. Interesul mare de Short și Potențialul de Squeeze Un short float ridicat (adică un procent mare de acțiuni împrumutate și vândute în așteptarea scăderii prețului) creează condiții ideale pentru un short squeeze. Dacă un grup de traderi începe să "pompeze" prețul unei acțiuni cu un interes ridicat de short, short-sellerii vor fi forțați să răscumpere acțiunile pentru a limita pierderile, ceea ce duce la o creștere și mai accelerată a prețului.

3. Rolul FOMO (Fear of Missing Out) Pe măsură ce prețul acțiunii crește rapid, sentimentul de FOMO îi face pe mai mulți investitori să intre pe piață, gândindu-se că prețul va continua să crească. Această presiune suplimentară pe cumpărare determină o creștere și mai mare a prețului, alimentând atât efectul de pump, cât și efectul de squeeze, deoarece short-sellerii se confruntă cu presiuni și mai mari pentru a acoperi pozițiile.

Etapele unui Pump and Dump în Contextul unui Short Squeeze

1. Creșterea Cererii Inițiale

   • Grupuri de traderi cumpără masiv acțiunile pentru a ridica prețul rapid. Acest lucru atrage atenția altor investitori și creează un val inițial de cumpărare.

2. Squeeze-ul

   • Dacă acțiunea este intens shortată, short-sellerii vor fi forțați să acopere pozițiile, ceea ce înseamnă că ei cumpără acțiunile înapoi, adăugând la cererea de pe piață. Într-un float mic, această acoperire poate duce la o creștere accelerată a prețului.

3. Atracția Pieței și Intrarea Masivă

   • Creșterea bruscă a prețului atrage tot mai mulți investitori. Pe măsură ce mai multe persoane intră, prețul continuă să crească, iar organizatorii schemei de pump and dump vând acțiunile la prețuri ridicate.

4. Vânzarea Masivă și Prăbușirea Prețului

   • După ce organizatorii vând majoritatea acțiunilor lor, prețul începe să scadă rapid. Fără o cerere reală susținută, prețul se prăbușește, iar investitorii care au cumpărat la prețuri ridicate rămân cu pierderi semnificative.

Exemple de Pump and Dump și Impactul Float-ului Mic

Într-un exemplu cunoscut, cum a fost cazul GameStop (GME) în 2021, un grup mare de investitori de retail a reușit să „pompeze” prețul acțiunii, forțând un squeeze pe cei care aveau poziții de short mari. Deși nu a fost un pump and dump tradițional (nu a fost o schemă organizată pentru a induce în eroare investitorii), structura sa de float mic și interesul mare de short au creat condițiile pentru un squeeze masiv, similar cu efectele unui pump and dump.

Riscurile și Protecția Investitorilor

Autoritățile de reglementare monitorizează activ schemele de pump and dump, iar platformele de tranzacționare pot impune restricții temporare pentru a reduce volatilitatea. Este important pentru investitori să fie atenți la semnele unei scheme de pump and dump și să evite plasamentele impulsive în acțiuni cu float mic și volatilitate extremă.