Tipuri de valori mobiliare

Atunci când oamenii vorbesc despre investiții, mulți se gândesc la acțiunile ordinare, care sunt acțiuni ale unei companii. Alte produse de pe burse se tranzacționează ca o acțiune, oferind investitorilor expunere în diferite moduri, în funcție de obiectivele și toleranța la risc.

Acțiuni ordinare
Acțiuni preferențiale
Fonduri tranzacționate la bursă (ETF)
Titluri tranzacționate la bursă (ETN)
Real Estate Investment Trusts (REIT-uri)
Certificate de depozit americane (ADR)
Societăți cu răspundere limitată (MLP)

Acțiuni ordinare

Acțiunile ordinare oferă investitorilor o cotă de proprietate parțială într-o societate, denumită și capital propriu. Acestea reprezintă o creanță fracționară asupra activelor și câștigurilor societății, însă nu toate acțiunile sunt egale. De exemplu, dacă o societate intră în faliment, acționarii obișnuiți sunt, de obicei, printre ultimii plătiți, ceea ce uneori înseamnă că nu primesc nimic.

Atunci când o societate emite acțiuni ordinare, pot exista diferite clase de acțiuni. Fiecare clasă de acțiuni ordinare este diferențiată printr-o literă, cum ar fi clasa A, clasa B, clasa C și așa mai departe. Fiecare clasă de acțiuni poate avea un preț diferit, deoarece oferă acționarilor drepturi specifice societății, cum ar fi dreptul de vot în timpul adunărilor acționarilor, sau chiar reprezintă o fracțiune dintr-o altă clasă de acțiuni.

Investitorii care dețin acțiuni ordinare au potențialul de a face bani dacă valoarea acțiunilor crește sau de a primi venituri dacă societatea plătește dividende, transferând câștigurile către acționari. De obicei, companiile care plătesc dividende sunt foarte bine stabilite, cu profituri constante. Societățile mai noi, în creștere, au mai puține șanse de a face acest lucru.

În funcție de companie, investitorii pot considera acțiunile ordinare drept un activ speculativ. De exemplu, aceștia ar putea cumpăra acțiuni la o societate care încearcă să dezvolte o tehnologie revoluționară, crezând că prețul acțiunilor lor va crește în viitor dacă societatea va reuși. Alți investitori pot dori să cumpere acțiuni ordinare pentru venitul obținut din dividende. Unele societăți distribuie o parte din profiturile lor acționarilor obișnuiți prin dividende conform unui program fix de distribuire. Este important să rețineți că o societate poate ajusta frecvența sau valoarea plăților de dividende, iar plățile viitoare de dividende nu sunt garantate pentru acționarii obișnuiți.

Dar deținerea de acțiuni implică riscuri. Chiar și acțiunile stabile pot cunoaște ani dificili din cauza scăderilor dintr-un sector sau din economie. În timp ce unii investitori caută să cumpere o scădere sau să achiziționeze acțiuni după un declin, o scădere a acțiunilor nu garantează niciodată că acestea vor crește ulterior în preț. Acțiunile pot continua să scadă, deoarece ar putea exista probleme „sub suprafață”, cum ar fi falimentul iminent.

Acțiunile ordinare listate la bursă pot fi activele suport pentru piețele de opțiuni și sunt adesea disponibile pentru tranzacționare. La tastytrade, susținem numai acțiunile listate la bursă din SUA. Nu oferim „acțiuni penny”, denumite și acțiuni OTCBB (over-the-counter bulletin board) sau pink sheets.

Acțiuni preferențiale

Acționarii preferențiali beneficiază de un tratament preferențial față de acționarii obișnuiți atunci când vine vorba de veniturile și activele unei societăți. Acționarilor preferenți li se plătesc dividende înaintea acționarilor obișnuiți, adesea la o rată fixă, iar acțiunile preferențiale nu au, în general, drept de vot. Unele acțiuni preferențiale sunt exigibile. Aceasta înseamnă că societatea emitentă poate răscumpăra acțiunile preferențiale în acțiuni ordinare sau în numerar.

Datorită ratei fixe a dividendelor, acțiunile preferențiale au caracteristici atât de capital propriu, cât și de titluri de creanță. Aceasta înseamnă că este posibil să nu înregistreze modificări ale prețului la fel de mari ca acțiunile obișnuite. Dar asta nu înseamnă că prețul acțiunilor preferențiale nu poate scădea.

Atunci când o societate intră în faliment, acționarii preferențiali sunt înaintea acționarilor obișnuiți în ceea ce privește recuperarea pierderilor prin lichidarea activelor, dar nu există nicio garanție că societatea va avea suficiente active pentru a plăti. Nu toate societățile pot alege să emită acțiuni preferențiale. Caracteristicile specifice ale acțiunilor preferențiale variază de la companie la companie, astfel încât investitorii trebuie să se documenteze înainte de a le cumpăra.

Fonduri tranzacționate la bursă (ETF)

Acțiunile fondurilor tranzacționate la bursă (ETF) oferă investitorilor acces la un „coș” de acțiuni sau active. ETF-urile bazate pe acțiuni pot urmări un indice, precum S&P 500 sau Dow Jones Industrial Average. Alte ETF urmăresc un anumit sector, industrie sau chiar acțiuni din alte țări. Unele ETF urmăresc active non-bursiere, precum obligațiuni sau metale prețioase, iar unele ETF pot fi gestionate activ sau pasiv.

ETF-urile sunt tranzacționate la bursă, iar prețurile lor se pot modifica în cursul zilei, la fel ca acțiunile. Un ETF indexat oferă investitorilor o proprietate proporțională, fracționată, asupra fiecărei acțiuni din fondul respectiv. În mod similar, acțiunile unui fond de obligațiuni oferă dreptul de proprietate proporțional, fracționat, asupra fiecărei obligațiuni din acel fond. Dacă valoarea agregată a acțiunilor, obligațiunilor sau a altor active subiacente se modifică, la fel se întâmplă și cu valoarea ETF-ului.

Un ETF oferă investitorilor diversificare, deoarece capitalul lor este dispersat în toate activele din fond. Deținând acțiuni ale unui ETF, investitorii beneficiază de o modalitate mai eficientă de a obține expunere, fără a fi nevoie să cumpere individual fiecare activ deținut de fond. Astfel, investitorii pot beneficia de performanța colectivă a unui fond și pot obține chiar venituri din dividende.

Dividendele unui ETF bazat pe acțiuni cuprind dividendele tuturor acțiunilor din fond. Dividendele unui fond de obligațiuni constau în plata cupoanelor obligațiunilor individuale din cadrul fondului respectiv. Fiecare plată de dividende poate fluctua ca urmare a modificărilor în participațiile sau în componența ETF-ului.

Deși poate reduce unele riscuri prin diversificare, investitorul este totuși expus la riscul general al indicelui sau activelor urmărite de ETF. De aceea, este important să analizați ETF-ul pentru a-i vedea compoziția și a vă asigura că acesta corespunde obiectivelor dvs. de investiții. Unele ETF-uri au o expunere foarte echilibrată, în timp ce altele au o expunere ridicată, cu o expunere foarte mare repartizată pe câteva nume populare.

Fiecare ETF are o rată a cheltuielilor corespunzătoare în schimbul gestionării fondului, reprezentând „costul” anual al deținerii ETF. Deși această rată a cheltuielilor nu este plătită direct, ea influențează randamentul general al fondului într-un anumit an.

La fel ca acțiunile ordinare, ETF-urile sunt adesea active suport pentru piețele de opțiuni. Majoritatea ETF-urilor mari au opțiuni disponibile pentru tranzacționare. Indiferent ce căutați, probabil că există un ETF pentru asta și îl puteți tranzacționa în toate tipurile de conturi la tastytrade.

Titluri tranzacționate la bursă (ETN)

Exchange Traded Notes (ETN) sunt concepute pentru a urmări performanța unui anumit activ, indice sau alte repere. Spre deosebire de un ETF, un ETN este o obligație a emitentului. Aceasta înseamnă că emitentul ETN nu deține activele pe care ETN este conceput să le urmărească, iar cumpărarea unui ETN nu vă va oferi o participație la activul respectiv. În cazul în care ratingul de credit al emitentului scade sau acesta intră în incapacitate de plată, un investitor poate suferi pierderi, chiar dacă prețul activului suport nu a scăzut.

Având în vedere că un ETN este un titlu de creanță, la scadență sau în caz de răscumpărare anticipată, un ETN va plăti un randament bazat pe indicele pe care îl urmărește, minus orice comisioane percepute de emitent. ETN-urile pot expune investitorii la diverse clase de active, inclusiv mărfuri, valute, acțiuni, obligațiuni și investiții alternative precum contractele futures. ETN-urile nu sunt însă produse de capital precum ETF-urile, deoarece acțiunile reprezintă o parte din datoria negarantată a instituției emitente. Ca orice produs de datorie, ETN-urile prezintă riscul de fluctuație a prețurilor și riscul de neplată a emitentului. Deoarece ETN reprezintă o parte dintr-o notă care reprezintă o anumită clasă de active, precum contractele futures, acestea pot oferi investitorilor acces la un activ pe care altfel nu l-ar putea tranzacționa.

O caracteristică unică a unui ETN este faptul că acesta poate suferi „rezistență”. „Drag” înseamnă deprecierea treptată sau subperformanța fondului din cauza costurilor de transport. Cu alte cuvinte, fondul trebuie să plătească bani pentru a purta datoria. Unele ETN se confruntă cu reechilibrarea zilnică, ceea ce înseamnă că ETN trebuie să cumpere sau să vândă active din fond pentru a menține componența fondului. Astfel, costurile de tranzacționare aferente cumpărării sau vânzării acelor active pot scădea performanța generală.

La fel ca acțiunile și ETF-urile, unele ETN-uri oferă și o piață de opțiuni.

Real Estate Investment Trusts (REIT-uri)

Real Estate Investment Trusts (REIT) sunt un tip de societate care deține, investește sau finanțează proprietăți imobiliare producătoare de venituri. Există multe tipuri diferite de REIT-uri, astfel încât este important să cercetați compoziția și modelul de venit al acestora înainte de a investi în ele.

REIT-urile pot fi tranzacționate la bursă la fel ca acțiunile ordinare. La fel ca acțiunile, proprietarii REIT-urilor pot beneficia dacă prețul REIT-ului crește sau prin dividende. REIT-urile se concentrează de obicei pe un anumit tip de bunuri imobiliare, cum ar fi centrele comerciale, hotelurile, centrele de bătrâni, închisorile, apartamentele și multe altele. Orice unitate în care intrați ar putea fi deținută de un REIT.

De asemenea, REIT-urile care dețin direct proprietăți imobiliare trebuie să plătească 90% din venitul lor sub formă de dividende și pot genera venituri în cadrul unui portofoliu, pe lângă potențiala apreciere a prețului acțiunilor.

Cu toate acestea, nu toate REIT-urile investesc direct în bunuri imobiliare. REIT-urile ipotecare dețin portofolii de ipoteci și titluri garantate cu ipoteci. REIT-urile hibride dețin active imobiliare și ipotecare într-un singur REIT. Există, de asemenea, ETF-uri care dețin un coș de REIT-uri.

REIT-urile prezintă riscuri ca orice investiție. Scăderea valorii proprietăților, scăderea ratelor de ocupare, ratele ridicate ale dobânzilor sau plățile mai mici ale chiriilor pot afecta prețurile REIT-urilor și plățile dividendelor acestora.

Unele REIT-uri au, de asemenea, piețe de opțiuni disponibile pentru tranzacționare. REITS sunt disponibile pentru toate tipurile de conturi la tastytrade, permițându-vă accesul la portofolii de active imobiliare.

Certificate de depozit americane (ADR)

American Depositary Receipts (ADR) sunt acțiuni ale unei companii străine tranzacționate pe bursele de valori din SUA sau over-the-counter. Acestea permit investitorilor să investească în societăți internaționale fără a tranzacționa pe burse străine sau în monede străine. ADR-urile pot oferi investitorilor expunere internațională pentru a-și diversifica portofoliile.

După cum sugerează „DR” din denumire, un certificat de depozit înseamnă o parte dintr-o societate deținută la o bancă americană. Acestea sunt tranzacționate la fel ca societățile americane, deoarece acțiunile sunt cotate pe piețele din SUA. Cu toate acestea, ADR-urile pot fi supuse unui comision periodic perceput de banca depozitară, denumit „comisioane ADR”.

ADR-urile prezintă riscuri la fel ca orice altă investiție. Acestea includ riscuri specifice companiei, dar și riscuri valutare, de inflație locală și geopolitice. Valoarea ADR-ului poate fluctua în funcție de ratele de schimb valutar și de volatilitatea mai largă din țara de origine a ADR-ului.

ADR-urile se tranzacționează la fel ca acțiunile ordinare, iar unele au piețe de opțiuni. ADR-urile sunt disponibile pentru tranzacționare în toate tipurile de conturi la tastytrade.